恒力期货化工品日报20230224

行情回顾：加息预期导致宏观压力增大，油价震偏弱。

近期行情弱势下跌，一方面是宏观压力，高通胀叠加相对不错的经济数据，市场对美联储高利率时间周期拉长，中期存在需求

(资料图片)

压力；另一方面为美国库存的大幅增加，加深对于未来衰退的预期，且俄罗斯虽3月主动减仓50万桶/日，仍需要关注其出口实

际情况，出口量或维持不变，月差收窄，对整体价格驱动不够。3月份中国与美国均面临提负荷，整体炼厂输入仍有较大

提升空间，供需仍有支撑，油价倾向80附近有支撑。

逻辑：

1

2、3

正套可逢低介入

风险提示：12

【LPG】

行情回顾：国内现货稳为主，盘面下跌

逻辑：

1

2、丙烷价格下跌，下游需求表现平淡，PDH利润下滑，开工降低。总库存略有增加，华南库存增加明显；

3、3

策略：03合约交割博弈，暂时观望。

风险提示：基差风险

逻辑：

1、成本端，油价下跌，沥青裂解价差高位震荡；

233%，3月国内沥青计划排产276.255.17%；

397.411.1%98.32.3%。山东现货3700元/吨，现货价格走弱，业者拿货增多，厂家出货量增加13.9%。

风险提示：宏观因素影响

【PTA】

TA期价震荡，供应方面，PTA装置变化不大，成本端PTA305元/吨，PXN310美金，需求端，聚酯工厂开工负荷回升至85%附近，今日产销不佳，关注终端订单。

12

1、PTA23

风险提示：油价大幅波动风险

EG夜盘表现强势，供需方面，港口库存1.485%附近，今日产销不佳，关注终端订单。

1

22

3

1

2

风险提示：原油大幅波动风险

30%；纱线价格持稳，销售一般。涤纶短纤现货持稳，盘面上方继续承压。

逻辑：

1

2

3、下游订单改善缓慢，追高意愿不足。

风险提示：油价波动；短纤装置变动。

ICE期棉震荡整理。国内棉花现货价格下调，交投偏淡。纯棉纱价格下调，成交一般。郑棉震荡整理，元/吨。

逻辑：

1

2

3、美国服装库存高位、终端订单疲软，但新年度消费复苏抵消增产，ICE

风险提示：宏观变化；产业政策调整等。

【甲醇】

逻辑：

1

2

3、MTOMTO

4、煤炭安全事故引发安全生产大检查，煤端供应存在减量可能性。

【PP】

PP基差(0)，市场成交继续转弱。

1、05

2

3

风险提示：

1

2、G7

【PE】

LL基差-120(-20)，现货成交继续转弱。

逻辑：

1

2

3、05

风险提示：

1

2

3、G7

EB】

方向：震荡往上

行情跟踪：苯乙烯冲高回落，基差持平。华东港口库存35280

风险提示：新装置投产不及预期、宏观政策变化、疫情变化。

【纯碱SA】

0.1万吨z，交割库略累至13.0556%

风险提示：

1

2

【玻璃FG】

向上驱动：亏损严重后续冷修持续、地产政策向好。

附近偏多。

风险提示：点火不及预期、纯碱大幅下跌。

PVC】

PVC盘面震荡微盘走低，现货成交略下降，现货市场成交偏淡。库存增长速度放缓且开始去库。出口成交较好，亚洲报价较高，上游预售订单天数维持高位。

风险提示：新装置投产不及预期、PVC

关键词： 风险提示 大幅波动 震荡整理